레드우드 인사이트

dLocal은 복잡한 신흥국 결제시장에서 현지에 맞는 간편한 결제를 제공한다. 하나의 API의 결제 플랫폼을 통해 인도, 인도네시아, 브라질, 아시아, 아프리카 등의 수십억 명이 더 쉽게 사용할 수 있도록 서비스를 제공한다. dLocal은 남미의 가장 작은 국가인 우루과이에서 처음으로 탄생한 유니콘 기업이다. 30세의 젊은 CEO인 Sebastian Kanovich가 이끌고 있다. 그와 함께 Sumita Pandit을 최고 운영 책임자로 두고 있다. Pandit은 JP Morgan에서 핀테크 투자 은행의 전무 인사였고, 글로벌 책임자였으며, 투자 은행 분야에서 20년의 경험이 있고 글로벌 결제, 금융 소프트웨어, 인슈어테크 등 핀테크 분야의 전문가이다. ​ dLocal의 성장을 주도하는 것은 뭘까? 그것..

5월 13일 월트 디즈니가 4월 3일에 종료된 실적을 발표했다. 작년에는 Covid가 터지기 전부터 3월 28일까지의 매출과 이익이 포함되어 있으므로, 이번 분기는 작년보다는 아직 저조한 모습이다. 전년동분기대비 매출 13% 감소, 운영현금흐름, 잉여현금흐름 모두 50%이상 감소했지만 Diluted EPS는 증가했다. 당연히 Covid의 영향이다. 가장 큰 영향은 디즈니 파크, 체험 및 제품 부문인데 공원과 리조트가 그동안 문을 닫았고 유람선 출항도 중단되었다. 사실상 가장 큰 매출에 타격이 컸다. 그리고 2020년 3월부터 연극, 공연, 영화도 중단된 후 2021년 1분기에 복귀하고 있으며 대부분의 컨텐츠 제작이 중단된 후 2020년 4분기부터 재개되었고 지역에 따라 제작 및 라이브 스포츠도 문제가 많..

세계 최대의 결제 회사인 페이팔도 역사상 가장 뛰어난 실적을 발표했다. 총 결제 금액(TPV) 2,850억 달러로 무려 50%가 성장했다. 그 중 벤모의 총 결제 금액은 510억 달러로 63%의 성장을 보여줬다. 2020년 COVID로 인한 이커머스의 성장과 2021년 경기가 되살아 나면서 결제 금액 또한 크게 성장한 모습이다. 매출액은 60.3억달러로 컨센서스 59.1억달러보다 2% 상회했고 YoY로는 31% 증가했다. GAAP EPS는 0.92달러, Non-GAAP EPS는 1.22달러를 기록했으며, 특히 Non-GAAP은 YoY 84%의 경이적인 성장이다. 핵심 지표로는 활성 계좌가 3.92억개로 21% 늘어났으며 1,450만개의 신규 활성 계좌가 추가됐다. 거래 건수는 44억건으로 34% 상승했다..

애플의 순이익이 두배 이상 증가한 이유중 하나는 아이폰12의 지연된 출시 이후, 다음 분기로 일부 판매량이 이전되었기 때문이다. 애플 실적에서 가장 두드러지는 숫자중 하나는 마진인데 최근 몇 년 동안 38%에 머무른 반면 이번 발표에 42.5%를 기록한 것이다. 이것은 엄청난 일인데 높은 마진으로 새로운 사업과 기존 제품의 업그레이드에 더 많은 투자를 할 수 있고, 이 숫자 자체가 이미 애플이 더욱 더 독점적인 위치에 이르고 있다는 것이다. 주주들이 가장 좋아할만한 내용중 하나는 배당금을 주당 22센트로 7% 증가시킨 것과 자사주 매입에 90B 달러를 이사회가 승인했다는 점이다. 어닝콜에서는 애플 CEO 팀 쿡과 CFO 루카 마에스트리가 참석했다. (어닝콜 내용중에 실적발표 정리 내용과 중복되는 내용은 ..

쇼피파이는 아마존을 위협할 굉장히 관심이 많이 가는 온라인 전자상거래 플랫폼 회사다. 1분기 매출 증가율이 전년 동기 대비 무려 114% 증가했다. 작년 코로나 발생 후 온라인으로의 집중이 그대로 유지가 될 가능성이 크다. 그 뿐만이 아니라 개인사업을 하거나, 세계적으로 수많은 기업가들이 사업을 하고 회사를 성장시키기 위한 방법으로 쇼피파이를 선택하고 있다. 스티브 잡스와 일론 머스크가 제품에 모든 것을 쏟아붓고 있는 것처럼 할리 핀켈스타인은 기업가 정신을 쉽게 만들고 쉽게 성공하게 만드는 것이라 한다. 쇼피파이의 기술을 토대로 고객의 위치와 상관없이 쉽게 거래할 수 있도록 만든 쇼피파이의 플랫폼의 매출 증가 속도가 가속화하고 있다. 그렇기에 현시점에선 높은 가격에 거래되고 있는 중이다. 그리고 에이미 ..

테슬라의 Q1 실적발표를 숫자로 정리해보면 아래와 같다. 인도량은 184,877대로 20년 Q1 88,496대보다 약 2배 상승. 매출은 10.38B 달러로 20년 Q1 5.98B달러보다 1.73배 상승. 크레딧 매출은 518M으로 이전분기보다 약 30% 상승. Gross profits은 2.2B달러로 20년 Q1 1.2B달러보다 1.8배 상승. Total GAAP Gross margin은 21.3%. GAAP EPS 0.39달러로 20년 Q1 0.02달러보다 20배 상승. Non-GAAP EPS 0.93달러로 20년 Q1 0.23달러보다 4배 상승. 비트코인 1.5B매수후에 10% 매도한 상태로 비트코인을 제외한 잉여현금흐름 0.293B달러. YoY 매출은 74% 성장했는데 모델 S와 모델 X의 업그레..

Record quarter, 1B+ non-GAAP net income for the first time. 사상 최초의 Non-GAAP 1B달러의 순이익 기록했다. Demand is the best we've ever seen. 수요는 지금까지 본 것 중 최고다. Model3 best selling luxury sedan in the world. 모델3는 세계에서 가장 잘 팔리는 고급 세단이다. We think Model Y will be the best selling vehicle in the world, probably next year. More likely than not. - Elon 테슬라는 모델Y가 세계에서 가장 잘 팔리게 될 것이라 생각한다. 그것은 아마도 내년이 될 수 있다. FSD Be..

곧 있으면 미국 기업들이 실적발표를 한다. 작년 코로나의 영향으로, 작년 1분기 대비는 훨씬 뛰어넘는 어닝이 될 것 같지만 앞으로의 가이던스가 무엇보다 중요한 시점이다. 아무리 실적이 좋더라도 가이던스가 좋지 않다면 그저 머무를 가능성이 크기 때문이다. 2021년은 아주 중요한 해이다. 코로나 발생 이후 백신이 보급되면서 경제가 회복되길 기대하는 시점이며, 경제성장률과 금리가 같은 비율로 오르고 있고 돈을 버는 기업과 그렇지 못한 기업의 차별화가 뚜렷해지는 시장이다. 결국 돈은 차별화된 사업을 하고 독점적인 플랫폼을 보유하고 있으며, 미래를 선도하는 기업으로 몰리게 된다. 지금은 그 기업들은 시장이 선별하고 있는 과정이라고 볼 수 있다. 실적 발표 시즌이 되면 그들의 보고서를 꼼꼼하게 읽어보면서 2021..

테슬라 트위터에서 유럽의 모델3 딜리버리 사진을 공개했고, 레이어드 님은 무언가 특별한 의미가 있을 것 같다는 느낌을 받았으며, 실제로 테슬라의 인도량은 기대치인 165K~170K 정도의 수준을 훨씬 뛰어넘은 185K에 가까운 딜리버리 양을 보여줬다. 모델 S/X의 생산량은 없이 모델3와 Y만으로 180,338대를 생산했고 딜리버리는 총 184,800대이다. 반도체 칩 부족에 대한 소문과 7,500달러의 보조금 때문에 수요가 지연될 것이라는 예상을 뛰어넘는 결과를 보여줬고, 이는 곧 2,3,4분기에 더 뛰어난 인도량이 될 것이라는 생각이다. 기가 베를린과 기가 텍사스의 진행 속도가 매우 빠르고 생산이 곧 시작되면서 2021년 100만대는 충분히 넘을 수 있을 것이라 예상하고 있다. 결국 테슬라는 엄청난 ..

P/E Non-GAAP (TTM) - 최근 12개월 넌갭 주가수익비율 P/E Non-GAAP (FWD) - 향후 12개월 넌갭 주가수익비율 P/E GAAP (TTM) - 최근 12개월 갭 주가수익비율 P/E GAAP (FWD) - 향후 12개월 갭 주가수익비율 ​ GAAP : 미국 회계기준에 입각한 기업실적 Non-GAAP : 스톡옵션, 일회성, 특수목적 지출을 비용에서 제외하고 계산한 기업실적 (성장주에만 적용) TTM : Trailing Twelve Month (최근 12개월) FWD : Foward (향후 12개월) ​ PEG = FWD PER / EPS 성장률 주가 = EPS x PER ​ 시킹알파에 나온 기준으로 간단히 계산해보려고 한다. 시킹알파에서 유료버전으로는 2030년까지의 예상치를 얻을..