레드우드 인사이트

스퀘어와 ARK가 합작하여 비트코인과 에너지에 대한 백서를 올렸는데, 천재들이 하는 생각을 이해하기 위해 정리해보고 다시한번 정독하고 생각해보려고 한다. 비트코인은 풍부하고 깨끗한 에너지의 미래를 위한 열쇠라고 한다. 이미 사회는 기존 화석연료에 의지하지 않고 태양 및 풍력 등이 커져가고 있다. 이런 새로운 클린 에너지가 제대로 배치될 수 있도록 비트코인 네트워크가 어떻게 기능하는지에 대해 설명해준다. 에너지의 저장과 함께 이 구축은 깨끗하고 탄력적인 전환을 목표로 한다. 오늘의 에너지 자산 소유자들이 필수적인 피트코인 채굴자가 될 수 있다고 믿고 있다. 이 이야기를 하기 전에, 알아야 할 배경 지식이 있다. 1. Bill Gates 빌 게이츠, 기후재앙을 피하는 법을 통해 에너지에 대한 현실 2. 테슬..

P/E Non-GAAP (TTM) - 최근 12개월 넌갭 주가수익비율 P/E Non-GAAP (FWD) - 향후 12개월 넌갭 주가수익비율 P/E GAAP (TTM) - 최근 12개월 갭 주가수익비율 P/E GAAP (FWD) - 향후 12개월 갭 주가수익비율 ​ GAAP : 미국 회계기준에 입각한 기업실적 Non-GAAP : 스톡옵션, 일회성, 특수목적 지출을 비용에서 제외하고 계산한 기업실적 (성장주에만 적용) TTM : Trailing Twelve Month (최근 12개월) FWD : Foward (향후 12개월) ​ PEG = FWD PER / EPS 성장률 주가 = EPS x PER ​ 시킹알파에 나온 기준으로 간단히 계산해보려고 한다. 시킹알파에서 유료버전으로는 2030년까지의 예상치를 얻을..

2020년 4분기에는 전년대비 총 수익이 52% 성장했고 그 중 캐시앱은 신규 고객을 창출하고 기존 고객을 유지하였으며 12월 월간 거래 활성 고객은 3,600만명으로 전년 동기 50% 늘어났고 수익은 162% 성장하는 강력한 모습을 보여줬으나 3분기 대비는 늘지 않았다. 그리고 스퀘어의 셀러 에코시스템의 수익은 전년대비 13% 성장했다. 캐시앱이 스퀘어의 가장 핵심적인 사업임을 보여준다. 그리고 2020년은 옴니채널(모바일과 오프라인의 연결)과 온라인 판매의 GPV가 전체 판매의 절반을 차지해 2년전 3분의1보다 높아진 모습을 보여준다. ​ 스퀘어는 두 에코시스템 (셀러, 캐시앱) 모두에서 2020년 코로나바이러스로부터 고객들이 잘 적응할 수 있도록 새로운 투자를 진행했다. 스퀘어는 소수민족과 서비스가..

올해 상장(IPO)의 기대를 받고있는 스트라이프는 블룸버그에서 미래 기업가치를 100B로 바라봤다. 또한 CNBC에서 주관한 2020년 혁신기업에서 1위를 차지했다. 스트라이프는 결제 API 솔루션을 판매자가 서버 구축에 겪는 어려움을 해결하는데 집중했다. ​ 결제 서비스와 연동되는 API 소스 코드를 자사 홈페이지에서 제공하는데 단 몇 줄로 구성된 스트라이프의 API를 복사 붙여넣기 하면 스트라이프의 결제 시스템을 쓸 수 있다. 페이팔의 9단계를 3단계로 줄였는데 "스트라이프 회원가입 - API 소스 코드 복사 - 판매자 홈페이지 붙여넣기" 이렇게 끝이난다. 페이팔은 새로운 결제창을 열어 구매 절차를 진행하는 반면 스트라이프는 단일 페이지에서 용무를 마친다. 이전에도 소개했듯이, 수수료 또한 건당 2...

비트코인 신봉자 답게 #bitcoin 한줄로만 설명하고 있는 잭 도시(Jack dorsey). 2020년 4월 COVID-19 구호 기금을 마련하기 위해 10억 달러 (잭의 자산중 28%)를 기부하고 스퀘어의 자산에 비트코인을 편입했으며 Cash App의 인기가 날로 오르면서 핀테크 기업중 가장 성공적인 2020년을 보냈다. 페이팔보다 뛰어났고, 비상장인 스트라이프와 비슷하다는 느낌이다. 스트라이프와는 다른 영역이긴 하다. 1월말 60일 이동평균선을 터치한 후 가파르게 상승하고 있는데, 23일 2020년 4분기 실적발표가 있어 당분간의 흐름은 꺾이지 않을 것 같다. 비트 코인이 최근 상승세의 추세를 보임에 따라 스퀘어도 긍정적인 분위기다. 이전 스퀘어의 분석글을 보면 알겠지만 스퀘어의 파이프라인은 결제,..

최근 테슬라의 비트코인 1.5B 매수로 인해 여러 의견들이 엇갈리고 있으나 대체적으로 좋은쪽으로 생각하는 경향이 많다. 솔직히 말하면 나와는 비교도 할수 없는 훨씬 천재적인 그들이 수년간 연구해오면서 내린 결정들이다. 일론 머스크는 애초에 비효율적인 인터넷 문제를 해결하기 위해 페이팔을 창업했고 같은 이유인 스퀘어의 잭 도시 또한 인터넷, 결제, 암호 화폐에 대해 수년전부터 연구하고 고민해온 사람이다. ​ 테슬라는 현금성 자산의 8%, 스퀘어는 자산의 1%, 현금의 2%를 비트코인으로 편입했다. 이들 모두 핀 테크 쪽의 천재들인데 그들이 보고 있는 미래는 분명 다를 것이라 믿고 있다. 비트코인이 지불 수단으로 받아들이기 전 초기에 진입한 것으로 볼 수 있다. 즉 정말로 미래를 설계한다는 느낌이 든다. 그..

위대한 기업에 투자하라 - Common Stocks and Uncommon Profits 투자를 하는 사람이라면 모두가 아는 필립 피셔 (Phillip A. Fisher) 는 1950년대 처음으로 성장주 (Growth Stocks)를 소개하면서 투자의 새로운 흐름을 바꾸었다. 내용 중에 투자 대상을 찾는 15가지 포인트를 설명했다. 이 15가지를 모두 만족하지 못하더라도 엄청난 투자 수익률을 올릴 수 있다. 이 15가지 포인트를 요약하자면 아래와 같다. ​ 1. 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 시장 잠재력과 제품, 서비스가 있는가? 2. 최고 경영진이 현재 제품의 확대가 어려울 때에도 매출액을 늘릴 수 있는 제품과 서비스를 개발할 결의가 있는가? 3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감..

In January 2021, we updated our investment policy to provide us with more flexibility to further diversify and maximize returns on our cash that is not required to maintain adequate operating liquidity. As part of the policy, which was duly approved by the Audit Committee of our Board of Directors, we may invest a portion of such cash in certain alternative reserve assets including digital asset..

인공지능, AI = Artificial Intelligence 인공지능의 개념은 1956년 미국 다트머스 대학의 존 매카시 교수의 회의에서 처음 등장했고 2000년대부터 가속화되고 있다. 인간이 가지고 있는 능력을 컴퓨터에서 구현하는 다양한 기술 및 소프트웨어 등을 말하며 과거 알파고의 등장으로 더욱 부각되었다. 또한 신속하고 강렬한 병렬 처리 기능을 제공하는 그래픽 처리 장치(GPU, Nvidia)의 도입과 클라우드 등에 필요한 빅 데이터를 바탕으로 더욱 가속화되고 있으며, 인공지능은 머신 러닝과 딥 러닝보다 더 커다란 개념이다. ​ 머신러닝 = Machine Learning 머신러닝은 컴퓨터를 인간처럼 학습시킴으로써 컴퓨터가 스스로 학습할 수 있도록 도와주는 알고리즘이나 기술을 개발하는 분야를 말한다..

기업이 미래에 매출이 얼마나 늘어날지, 주당순이익(EPS)이 얼마나 늘어날지, 얼마나 고성장을 유지할지에 따라 다양하게 미래 주가를 생각해볼 수 있다. 현재는 유동성이 높고 금리가 낮아 멀티플이 많이 높아진 상태이다. ​ 이번에는 스퀘어의 매출이 늘어남에 따라 2025년의 스퀘어는 주가는 어떻게 될지 생각해보는 시간이다. 위 그래프는 미국 S&P500의 20년간 PSR 변화이다. PSR (Price / Sales Ratio)은 시가총액 / 총매출액으로 계산한다. S&P의 평균 PSR은 20년간 평균 1.57, 최소 0.8(주가가 많이 내려간 금융위기 직후), 최대 2.8 (현재) 이다. ​ 상위 기업들의 PSR을 살펴보면 아래와 같다. 먼저 스퀘어와 같은 계열로 보면 비자는 10이상의 PSR을 항상 유지..