레드우드 인사이트

테슬라는 작년 하반기부터 가격을 대폭 인하했다. 연간 최대 50% 배송을 성장시키기 위해 회사를 궤도에 올려놓은 큰 움직임이다. 그러나, 비용이 발생하여 총 마진이 최고 30%에서 지난 분기(1Q 23)에 18.3%까지 떨어졌다. 그것이 끝이 아니다. 1분기 동안 가격이 안정되었어도 2분기에 더 많은 마진 압력이 발생했다. 1분기에는 여전히 더 많은 자동차가 더 싼 가격으로 인도되었기 때문이다. 평균 판매 파격(ASP)가 추가로 3,000달러 하락할 것임을 보여준다. 총 마진이 270bps(2.7%) 더 하락하여 15.6%가 될 것으로 예상한다. 실제로는 2Q 23에 고가로 인도된 자동차의 수(모델 S, X)가 많기 때문에 상황이 더 나을 수 있지만 이번 분기에 마진이 다시 하락할 가능성이 높다. 그러나..

모건 스탠리는 6월 14일 업데이트한 보고서에서 테슬라의 목표 주가를 900달러로 유지했다. 이 보고서에서 목표주가를 900달러로 한 것에는 5가지 이유를 설명한다. 1. 중국 외의 공장에서 생산 능력이 확대될 것이다. 베를린과 텍사스 공장이 규모의 경제를 창출할 것이다. 프리몬트 공장이 미국에 있어 프리몬트에서 각지로 수출하고 있는데 베를린과 텍사스 공장이 만들어지게 되면 마진이 더 크게 올라갈 것이다. 캘리포니아에서 공장을 유지하는 것이 쉽지 않아 많은 회사들이 캘리포니아를 떠나 다른 지역으로 옮긴다. 이 지역은 땅값, 세금 등이 비싸기 때문에 다른 공장들에 비해 마진이 적다. 그렇기 때문에 중국, 텍사스, 베를린 등에서의 생산 비용과 마진이 훨씬 유리하다. 게다가 지금 지어지고 있는 공장 외에 적어..

PART1 - THE GREAT CAR CRASH (위대한 자동차 충돌) PART2 - SHARED MOBILITY (이동성의 공유) PART3 - ELECTRIFICATION (전기화) PART4 - AUTONOMOUS DRIVING (자율 주행) ​ 현재 테슬라의 FSD 기술처럼 혁신적인 기술들이 앞으로 이동과 여행 방식에 큰 변화를 줄 것이다. 모빌리티 초기에 우위를 점했던 것은 내연기관이 아니라 전기모터와 배터리 엔진이었다. 1830년대에 스코틀랜드와 네덜란드에서 만들어졌고 배터리 저장 용량이 늘어나면서 1880년대에 프랑스와 영국, 1890년대에 미국에서 상용화되었다. 전기차는 조용하고, 깨끗하고 운전이 간단했다. 내연기관에서 핸드 크랭크를 없앤 전기 자기 시동기의 발명은 더 안전하게 출발할 수..

지금까지의 테슬라는 전기자동차와 오토파일럿을 판매, 리스, 기타 서비스를 제공하는 것이 주된 사업이었고 작은 부분으로는 슈퍼차저, 테슬라 보험, 에너지를 생성하고 저장하는 시스템을 판매했다. 테슬라의 Cost of Revenues는 아래와 같다. 1. Automotive Sales 2. Automotive Leasing 3. Services and Other 4. Energy Generation and Storage Segment 5. Leases 이렇게가 전부다. 실제로 전기자동차 판매 매출이 80%에 달한다. 제대로 모르는 사람들에게는 이것만 보면 그저 자동차 회사로 보인다. 하지만 그 모든 것이 역전될 시나리오가 2021년 4월에 시작된다. 바로 FSD 구독 서비스가 출시되는 것이다. 테슬라는 초기..

테슬라 트위터에서 유럽의 모델3 딜리버리 사진을 공개했고, 레이어드 님은 무언가 특별한 의미가 있을 것 같다는 느낌을 받았으며, 실제로 테슬라의 인도량은 기대치인 165K~170K 정도의 수준을 훨씬 뛰어넘은 185K에 가까운 딜리버리 양을 보여줬다. 모델 S/X의 생산량은 없이 모델3와 Y만으로 180,338대를 생산했고 딜리버리는 총 184,800대이다. 반도체 칩 부족에 대한 소문과 7,500달러의 보조금 때문에 수요가 지연될 것이라는 예상을 뛰어넘는 결과를 보여줬고, 이는 곧 2,3,4분기에 더 뛰어난 인도량이 될 것이라는 생각이다. 기가 베를린과 기가 텍사스의 진행 속도가 매우 빠르고 생산이 곧 시작되면서 2021년 100만대는 충분히 넘을 수 있을 것이라 예상하고 있다. 결국 테슬라는 엄청난 ..

테슬라는 모델 S, 3, X, Y, Cybertruck, ATV, Roadster, Semi, 모델2(또는 A) 등 완벽한 전기 자동차 체제를 이루고 있고 가장 뛰어난 점은 단연 소프트웨어, AI 기술이다. 지금도 FSD Beta 는 업그레이드 되고 있고 곧 V9.0도 공개될 예정이며 구독 서비스도 앞두고 있다. ​ 도요타 또한 기존 차량의 업그레이드 뿐만 아니라 하이브리드 차량 외에도 4월 19일 상하이 모터쇼에서 첫 전기자동차를 공개한다고 한다. 도요타는 2025년까지 10가지 이상의 라인업을 구축하는 계획을 가지고 있다. 또한 전고체 배터리 개발로 1회 충전히 약 500km 를 달릴 수 있고 완전 충전 하는데 불과 10분이 걸린다고 한다. 아직 생산된 것이 아니라 뚜껑을 열어봐야 알겠지만 미래 배터..

세계에서 가장 큰 회사가 될 수 있을 것이라는 일론 머스크의 강한 자신감을 볼 수 있는 한 주였으며 큰 화젯거리가 되었다. 또한 2021년 Troy Teslike 님은 83만대를 예측하는 반면 일론은 100만대의 자신감을 언급했고 2022년은 더 나을 것이라고 한다. 기가상하이, 기가베를린, 기가텍사스의 시너지 효과를 기대해볼 수 있고 새롭게 출시하는 사이버트럭, Semi, 모델A(또는 2)가 대기하고 있다. 그리고 올해 새롭게 리프레시, 플레드 모델들이 엄청난 성능을 보여주면서 기존의 비판들을 잠재워 버리고 있다. 그리고 가장 중요한 것은 FSD, 자율주행이다. 일론 머스크는 6주 내로 FSD 구독 서비스를 출시할 것이라 한다. FSD에 따라 확장될 테슬라의 사업규모는 어마어마하다. 당장 자율주행 시장..

2021년, 테슬라는 자율주행 Beta 테스트를 하고 있고 소프트웨어는 발전하고 있다. 그리고 19일 ARK는 2025년 테슬라 목표주가를 3,000불로 발표하면서 다시금 자율주행과 로보택시의 가능성을 발표했다. ​ 그렇다면 사람들은 앞으로 자율주행을 어떻게 받아들일까? 사람들이 자율주행을 받아들이기까지의 시나리오를 생각해 보았다. ​ 최근 몇년간 뉴스에는 테슬라 자율주행으로 인한 사건들이 종종 나온다. 플로리다 고속도로에서 사고가 난 사건, 긴급 환자가 자율주행 덕분에 무사히 병원에 도착한 사건, 오토파일럿을 켜고 잠을 자는 등 아직 레벨 4,5단계가 아닌이상 운전자는 핸들을 주기적으로 잡아야 하고 언제든 다시금 통제권을 가져와야 하는 의무가 있다. 이런 사건들이 지속적으로 발생하고 있고 그로인해 사람..

ARK's Price Target for Tesla in 2025 ​ Tasha Keeney(CFA)는 3월 19일 2025년 테슬라의 목표 주가를 공개했다. 작년에 2024년 테슬라의 목표 주가를 분할 전 7,000달러 (분할 후 1,400달러) 였는데 2025년 목표 주가를 3,000달러로 수정했다. 이러한 목표주가를 위해 수많은 시뮬레이션을 거쳤다고 한다. ​ 2025년 목표 주가는 3가지로 볼 수 있다. 평균값, 잘못된 경우, 잘된 경우로 나누어 볼 수 있고 Bear Case와 Bull Case는 각각 25%, 평균인 3,000달러는 50% 정도라 볼 수 있다. 2020년 Bull Case라 바라봤던 15,000달러(분할 후 3,000달러)가 2021년엔 평균값으로 바뀌었다. 그만큼 좋게 보고 있..

필라델피아에 있는 CHESTNUT STREET 의 복잡한 도로에서 테스트를 하고 있는 모습이다. 갓길에 차가 주차되어 있고, 사람이 불쑥 튀어나오며, 깜박이를 켜고 멈춰있는 차량, 갑자기 주차하는 차량 등 복잡한 도로의 모습 속에서 굉장히 매끄럽고 자연스럽게 주행하고 있는 모습이다. 테스터는 바지에 똥을 지릴 정도로 미쳤다고 말한다! ​ 자율주행이 복잡한 도로에서 올바른 판단을 내리기 위해서는 두가지 핵심적인 요소가 있다. 첫번째는 정확한 데이터 수집하는 것이고, 두번째는 소프트웨어가 이런 데이터를 통해 만들어내는 추론 시스템이 올바른 결론에 도달하는 것이다. ​ 테슬라는 이미 수십억 마일의 데이터를 보유하고 있다. 그로인해 센서가 자동차 주변 환경, 다른 차량의 운전 행태, 보행자 등에 대한 다양한 데..