레드우드 인사이트

베일리 기포드의 생각과 철학에 많은 부분을 공감하면서, 그들은 모더나와 일루미나가 왜 넥스트 테슬라라고 부르는지 알아보려고 한다. ​ ​ 1 우선 베일리 기포드의 포트폴리오를 보면 아래와 같다. 2013~2016년 집중적으로 매수했던 테슬라를 최근 80%가량 매도했고 일루미나는 2011년부터 지금까지 꾸준히 매수하고 있으며, 모더나는 2020년부터 집중적으로 매수했다. ​ 일루미나(Illumina)는 현재 세계 1위 유전체 분석(DNA 시퀸싱)기업으로 생명과학, 종양학, 생식 건강, 유전 질환, 농업, 미생물학 등 인간 게놈의 정보를 통해 미래 인간의 건강을 향상시키기 위해 전념하고 있는 기업이다. ​ 모더나(Moderna)는 mRNA 기술(인공적인 RNA)을 통해 바이러스, 암 등 다양한 질병을 예방하..

다니엘 에크는 스포티파이(Spotify) 공동창립자이자, 현재 CEO, 이사회 의장이다. ​ 다니엘 에크는 2006년 스웨덴에서 스포티파이를 설립하기 전 Tradedoubler가 인수한 온라인 광고회사 Advertigo를 설립하여 이베이가 인수한 북유럽 경매회사 Tradera에서 다양한 시니어 역할을 맡았었다. ​ 또한 예비 청소년들을 위한 패션, 엔터테인먼트 커뮤니티인 Stardoll에서 최고기술책임자(CTO)를 역임했었다. ​ 다니엘 에크에 대해 소개하기 전에 전 세계 음반시장에 대해 정리해보자면, 1999년 146억 달러 규모로 정점을 찍은 후 하락세에 접어들었다. 이것은 같은 해에 등장한 냅스터(음원 공유 P2P 서비스)를 통해 무료 다운로드를 하는 사람이 늘어나면서 음반 시장이 직격탄을 맞았다...

스코틀랜드 모기지 인베스트먼트 트러스트는 100년이 넘는 역사를 자랑하고 평균 이상의 수익률을 자랑하는 기업을 찾아 전 세계에 투자한다. 스코틀랜드 모기지는 베일리 기포드(Baillie Gifford)에 의해 관리되고 있으며 런던 증권거래소에 상장되어 있고 FTSE 100 지수에 포함되어 있다. 우리는 장기적인 것에 집중하고 있다. 어떤 해에도 수익률이 투자 접근법의 강점이나 많은 정보를 의미하진 않는다. 수익률에 대해 평가하기 위해서는 훨씬 더 긴 기간이 필요하다. ​ 지난 12개월동안 이익이 없는 시간을 보냈더라도 격동하지 않도록 주의해야 한다. 장기적인 가치를 창출하기 위해, 큰 기회를 추구하고 불확실한 수익이 있는 프로젝트에 투자하는 기업을 찾는다. ​ 그러기 위해서는 용기가 필요하고, 장기적인 ..

한국 식품의약품안전처는 모더나의 코로나19 백신을 승인했고 4천만개의 코로나19 백신 모더나를 확보했다. 모더나(Moderna, 나스닥 상장, MRNA)는 선구적인 치료제 RNA(mRNA)와 백신 개발 기업이다. 모더나는 2021년 한국에 자회사를 설립하여 현지 제조를 구축할 것이라 모더나 CEO인 Stephane Bancel이 발표했었다. 모더나는 삼성바이오로직스와 함께 mRNA 백신을 함께 제조하고 서비스 및 공급할 계약을 체결했다. 모더나는 한국 외에도 미국, 캐나다, 이스라엘, 유럽연합, 영국, 스위스, 싱가포르, 카타르, 대만, 필리핀, 태국, 브루나이, 파라과이 등의 보건 기관으로부터 코로나19 백신 사용에 대한 승인을 받았다. 모더나 코로나19 백신은 18세 이상 성인에게 사용할 수 있다. ..

PART1 - THE GREAT CAR CRASH (위대한 자동차 충돌) PART2 - SHARED MOBILITY (이동성의 공유) PART3 - ELECTRIFICATION (전기화) PART4 - AUTONOMOUS DRIVING (자율 주행) ​ 현재 테슬라의 FSD 기술처럼 혁신적인 기술들이 앞으로 이동과 여행 방식에 큰 변화를 줄 것이다. 모빌리티 초기에 우위를 점했던 것은 내연기관이 아니라 전기모터와 배터리 엔진이었다. 1830년대에 스코틀랜드와 네덜란드에서 만들어졌고 배터리 저장 용량이 늘어나면서 1880년대에 프랑스와 영국, 1890년대에 미국에서 상용화되었다. 전기차는 조용하고, 깨끗하고 운전이 간단했다. 내연기관에서 핸드 크랭크를 없앤 전기 자기 시동기의 발명은 더 안전하게 출발할 수..

4월 베일리 기포드의 Thaiha Nguyen (타이아 응우옌) 투자담당자가 모빌리티의 미래에 대한 인사이트를 공개했다. PART1부터 PART4까지 나누어 정리해본다. ​ 지금의 교통 수단과 기술을 정리해보면 자동차(소유, 공유, 자율주행), 철도, 항공, 버스, 마이크로 모빌리티로 짧은 거리과 먼 거리를 이동한다. 앞으로의 20년은 심각해진 환경 문제와 도시의 교통 문제를 해결하기 위해 변화가 일어나는 시기이다. 그 변화에 대한 의견이라고 보면 된다. ​ ​ PART1 - THE GREAT CAR CRASH (위대한 자동차 충돌) PART2 - SHARED MOBILITY (이동성의 공유) PART3 - ELECTRIFICATION (전기화) PART4 - AUTONOMOUS DRIVING (자율 주..

2020년, 8조에 불과한 전기비행기 시장이 20년뒤인 2040년 1,700조로 약 200배 커질 수 있다고 한다. 가능할까? 현재 화석연료로 사용되는 비행기도 탄소배출 규제를 벗어날 수 없기 때문에 반드시 전기 시스템으로 전환해야 한다. 그 시스템의 변화에 훗날 자율주행 운행되는 혁신이 일어날 것이다. 지금의 전기자동차처럼 말이다. 테슬라는 추후에 전기비행기를 만든다고 했고, 지금은 수많은 기업들이 이 시장이 뛰어들어 제품 개발에 힘쓰고 있다. 대표적으로 미국의 조비 에비에이션, 아처항공, 릴리움, 보잉과 위스크, 에어버스, 폭스바겐, 도요타, GM, 현대차 등이 새로운 기체와 소프트웨어, 통신기술 등을 만들어 5년 안으로 선보일 예정이라 한다. 그 중 가장 관심이 가는 기업이 조비 에비에이션인데 가장..

실제 투자자는 수십년을 생각한다. 분기가 아니다. Actual investors think in decades. Not Quarters. ​ 너무나도 멋지고 많은 생각을 하게 만드는 말이다. 미국 주식에 투자하는 이유도 사실 여기에 있다. 진정한 투자의 본질은 이 문장에 있다고 생각한다. ​ 베일리 기포드는 수십년을 투자함에 있어 '아마존과 텐센트'를 예로 든다. 미국과 중국의 대표 기업들이다. ​ 아마존이나 텐센트같은 혁신 기업은 드물다. 그런 기업을 찾는 것은 인내와 결단력, 장기적인 시야가 반드시 필요하다. 그러나 수많은 투자자들은 단기매매에 집착하고 컴퓨터와 알고리즘에 의해 결정할 수 있다고 믿는다. ​ 여러 모델들의 지적 기반은 자본자산가격결정모형(CAPM)이다. CAPM이란 기업의 가치를 계산..

테슬라에서 Zipline으로 떠난 engineering director Joseph Mardall 3일 전 뉴스이긴 하지만 한번 적어본다. 테슬라 엔지니어링 디렉터 Joseph Mardall이 드론 스타트업 Zipline으로 떠났다는 소식이다. 테슬라의 엔지니어가 다른 기업으로 떠났다는 것이 중요한 것이 아니라, 이 Zipline이라는 기업이 굉장히 매력적이다. 드론 산업 또한 굉장히 유망한데 단순 놀이가 아니라 촬영, 배송, 택시로까지 하늘이라는 공간은 무궁무진하기 때문이다. 아마존 뿐만 아니라 중국과 미국에서 스타트업이 굉장히 활발히 성장하고 있다. Joseph Mardall은 테슬라에서 10년동안 재직했고 트위터에서 Elon Musk가 Model Y 히트 펌프 시스템 개발을 이끈 것으로 칭찬한 바 ..

베일리 기포드가 추구하는 회사는 미래에 세계에서 자신들의 자리를 확보하기 위해 투자하는 회사이다. 미래는 현재와는 비교할 수 없을 정도로 다를 것이기 때문에 지금 얼마나 수익성이 좋은지 아닌지보다 그 회사의 사업에 투자하는 것이 좋다. 예를 들면 태양광과 풍력 등의 에너지는 화석 연료 에너지보다 저렴해지고 있다. 이러한 재생가능하고 지속가능한 에너지는 미래 성장이 시작되는 곳이다. 많은 투자자들이 아직 수익이 나지 않는 기업이 현금을 제대로 못 만들 경우, 두려워서 수익이 나지 않는 회사를 피한다. 하지만 실제 투자자들 (베일리 기포드 등)은 별로 신경 쓰지 않는다. 우리는 미래에 회사가 어떻게 돈을 벌 수 있는지에 대해서 신경을 쓴다. 만약 우리가 그것을 상상할 수 있다면 회사가 현금흐름을 통해 스스로..