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[금융지식] 잉여현금흐름 (Free Cash Flow, 테슬라, TSLA)

금융지식을 배우고, 재무제표에서 가장 중요한 지표 중 하나가 '잉여현금흐름'이다. 일반적으로 순이익이 나는 기업이라면 매출과 이익의 성장으로 기업의 밸류에이션을 PER 등으로 판단할 수 있지만, 순이익이 나지 않는 기업은 판단하기 어렵다. 때문에 잉여현금흐름 (Free Cash Flow = Cash flow from operating activities - Capex, 즉 영업현금흐름에서 투자로 인한 비용을 뺀 금액) 으로 기업의 밸류에이션을 측정할 수 있다. * Capital Expenditure = Capex = 자본적지출 또한 현금흐름이 지속적으로 어떻게 변화하는지에 따라 기업의 상태를 자세히 알 수 있다. 테슬라는 지난 3분기를 복습해보면 5.9B의 현금이 증가해 14.5B의 현금을 보유했다. 또..

비트코인 2021.01.27

[혁신기업] 베일리 기포드도 투자한 "Zipline" (의약품 드론 배달 서비스를 제공하는 기업)

테슬라에서 Zipline으로 떠난 engineering director Joseph Mardall 3일 전 뉴스이긴 하지만 한번 적어본다. 테슬라 엔지니어링 디렉터 Joseph Mardall이 드론 스타트업 Zipline으로 떠났다는 소식이다. 테슬라의 엔지니어가 다른 기업으로 떠났다는 것이 중요한 것이 아니라, 이 Zipline이라는 기업이 굉장히 매력적이다. 드론 산업 또한 굉장히 유망한데 단순 놀이가 아니라 촬영, 배송, 택시로까지 하늘이라는 공간은 무궁무진하기 때문이다. 아마존 뿐만 아니라 중국과 미국에서 스타트업이 굉장히 활발히 성장하고 있다. Joseph Mardall은 테슬라에서 10년동안 재직했고 트위터에서 Elon Musk가 Model Y 히트 펌프 시스템 개발을 이끈 것으로 칭찬한 바 ..

[투자철학] Zevenbergen Capital (제벤베르겐 캐피털 투자철학)

"우리는 매출의 성장에 따르며, 그것이 우리의 북극성이다. 우리는 설립자가 이끄는 기업에 투자한다" 혁신적이고 파괴적인 성장기업의 특징은 앞으로 수년간 매출의 성장이 기대된다는 점이고 뛰어난 창업자가 기업의 CEO로 있다는 것이다. 제프 베조스(Amazon), 일론 머스크(Tesla), 스티브 잡스(Apple), 마크 주커버그(Facebook), 토비아스 뤼트케(Shopify), 트위터 및 스퀘어(Square), 젠슨 황(Nvidia), 다니엘 슈라이버(Lemonade) 등으로 투자자 입장에서 우리는 그들의 말과 행동을 심도있게 관찰해야 한다. 그들은 매출 성장과 함께 새로운 기술과 강력한 비즈니스 모델, 새로운 제품과 서비스를 제공하는 회사에 투자한다. 경험적으로 창업자가 여전히 기업의 운영에 참여하고..

[미국주식] 2021년 1월 실적발표를 앞둔 애플과 테슬라와 큰 변동성

2021년 1월의 흐름을 간략하게 정리해보면 다음과 같다. 1. 좋은 실적이 발표될 것이라 예상되는, 발표 후 가이던스가 긍정적인 주식들의 상승 2. 유동성에 의해 무작정 오르는 모습은 조금씩 멈추는 듯한 흐름 3. 1월은 그러그런 모습을 보여주는 핀테크 기업들 4. 조정중인 크리스퍼 기업들 5. 그래도 긍정적인 의료, 헬스 관련 기업들 저는 실적발표전 프리장에서 테슬라를 조금 매수했다. 왠만하면 프리장에서 사는 것 같다. 프리장이 변동성도 적고 이후 본장에서 편안하게 보거나, 일찍 자고 마감 때 확인할 수 있어서 좋다. 어제는 초반에 상당히 변동성이 컸다. 테슬라는 기가막히게 900달러를 찍고, 애플은 4% 넘게 상승하다가 원점으로 돌아온 후 다시금 매수세력들이 받쳐주었다. 기관들의 장난이겠거니, 생각..

[아크연구] ARKX Space Exploration : 우주탐사 ETF, 우주산업에 투자하라!

Ark는 SEC 에 자료를 제출했다. 이미 수많은 위성이 있고 앞으로 전 세계 모든 곳에 서비스 하고자 하는 통신 기술과 드론, 전기 비행기, 등 새롭게 탄생할 항공 산업의 시작을 알리는 ETF 이다. 가장 관심이 큰 기업은 단연 SpaceX이고, 버진 갤럭틱 등 여러 기업들의 미래가 거론되어 왔다. ARK Space Explorer ETF는 우주탐사 ETF로 장기적인 자본의 성장을 추구한다. 자체 내부의 분석을 통해 혁신적인 기술을 사용하는 기업을 식별하려고 노력한다. 이전과 같이 "파괴적 혁신"으로 판도를 변화시킬 것으로 기대되는 기술과 제품, 서비스를 제공할 기업을 말한다. 재사용 가능한 로켓, 위성, 드론, 기타 궤도 및 하위 궤도 항공기와 같은 우주 관련 비즈니스에 관련된 회사로 이 혁신은 물류..

[아크연구] ARKG (Ark Genomic Revolution ETF) 의료혁신에 투자 (CRISPR, 크리스퍼)

ARKG 내의 기업들은 기술과학과 유전체학을 비즈니스에 통합하여 삶의 질을 확장시키고 실질적인 이익을 얻을 것으로 예상하는 기업들이다. 이 기업들의 기술은 아래와 같다. ​ 1. CRISPR (크리스퍼) 2. 표적 치료학 3. 생물 정보학 4. 분자 진단 5. 줄기 세포 6. 농업 생물학 ​ 의료 산업, 건강 관리, 기술, 재료 등에 투자하여 장기적인 성장을 추구하는 ETF이고, 유전 분야에서 제2의 테슬라가 나올 수 있다는 캐시우드의 의견도 있었다. 모든 기업을 다 조사하기에는 무리가 있어 CRISPR Therapeutics AG (크리스퍼 테라퓨틱스) 를 알아보았다. 크리스퍼 기술을 혁신적인 치료법으로 전환하는 데 주력하는 선도적인 유전자 편집 회사이다. 2013년도에 창립됐고 2016년에 나스닥에 ..

[미국주식] 애플의 실적발표 전, 미래 애플에 대한 생각 (확장성, 매출)

애플의 분기 실적 발표가 27일에 있을 예정이다. 주식과 사랑에 빠지지 말라는 대표적인 주식이 애플이다. 모두가 좋아하고, 아이폰의 인기가 많고 빠져나올 수 없는 생태계부터 해서 감성 등이 대박이다. 나도 아이폰, 아이패드 등 모두 쓰고 있지만 그것과 투자는 사실 별개이다. 투자는 과거가 아닌 미래이기 때문이다. 전 세계 스마트폰 시장은 500B 정도이다. 최근 몇년간 웨어러블과 서비스 분야에서 지속적인 성장이 있기는 한데 이미 덩치가 어마어마하게 커진 애플이 앞으로 5년, 10년 뒤에 지금의 몇 배의 시총을 가질 수 있을까 하는 의문이 들 수 있다. 분명 시장수익률만큼의 안정적인 것은 맞다고 생각한다. 사람마다 관점의 차이가 있겠지만 10~15% 전후의 시장수익률만큼으로 안정적으로 꾸준히 복리를 누리고..

[전기차] 애플의 프로젝트 타이탄 (Project Titan)

자율주행 시스템에 초점을 맞춘 애플카, 프로젝트 타이탄이 2014년부터 진행중이다. 애플의 특성상 어떻게 진행되고 있는지 잘 공개하지 않고 비밀리에 진행하여 혜성처럼 나타난다. 애플은 아이폰, 맥 등 기존 스마트폰과 컴퓨터의 시장은 이미 최고조에 이르렀고 더이상 확장되기는 쉽지 않다. 물론 최근 저가 SE 모델과 에어팟 맥스 등 제품의 생태계 안에서 더 다양하게 만들고는 있지만 스마트폰 초기 시장에서 지금까지 성장하는 것만큼 확장하는 것은 쉽지 않은 일이다. 애플의 현재 CEO는 팀 쿡 (Tim Cook) 이다. 그에 대한 스토리를 알고 싶다면 Tim Cook 책을 읽어보면 된다. 과거 Steve Jobs와 달리 혁신성이 떨어진다는 말이 많지만, 잡스의 부족했던 점을 크게 보완하여 애플의 생태계를 더욱 ..

[테슬라] 백만마일 배터리는 실현 가능할까? (Jeff Dahn)

테슬라는 유튜브에 17일 배터리를 만드는 공장의 모습을 공개했다. 19초에 들어보면 백만마일의 언급이 나온다. 2020년 9월 배터리데이에서 사람들은 100만 마일 배터리에 대한 기대감이 컸다. 그리고 무언가 엄청난 아이디어를 기대했던 나머지 다음날 주가는 하락했는데 배터리데이는 배터리 생산 비용을 낮출 수 있는 미래를 보여줬다고 생각한다. 테슬라의 공급망을 수직적으로 통합하고 56% 더 저렴한 배터리를 공개했었다. ​ 이 영상은 4680배터리를 만들고 있는 모습인데, 이전에 배터리 연구 팀장인 Jeff Dahn 은 화상회의에서 세부 정보를 공유했었다. 3년간의 테스트 끝에 2백만 마일 이상의 배터리셀을 발견했다. 100%충전과 방전을 20,000회 지속했을 때 배터리는 15,000회 지속될 수 있었고 ..

[테슬라] 2020 Q4에 따른 다양한 목표주가 정리 (TSLA)

2021년 1월 27일 장 마감 후 2020년 12월 31일에 종료된 10, 11, 12월의 4분기 재무 결과를 발표한다. 이 때 Tesla는 실시간 질문, 답변, 회사의 재무 빛 비즈니스 결과와 전망에 대해 논의를 진행한다. 발표된 이후 저는 사업별 진행상황, 매출과 이익의 성장률을 예상해보았던 값과 비교, 영업활동에 의한 현금흐름, 투자 활동에 의한 현금흐름, 잉여현금흐름, 자산과 부채, 주가 흐름 예상, 21년 이벤트 다시 정리, 앞으로의 전망, 질문과 답변에 대한 정리와 생각 등을 적어볼 생각이다. Tesla’s new $950 stock price target at Wedbush Analyst Dan Ives also boosted his ‘bull case’ target to $1,250 ​ ..